寿险保费持续高速增长 行业规模将突破15万亿

导读

编者按:业内预计,今年保费收入将跨越3万亿元大关,同比增长超过20%,居全球第二位;保险业资金运用规模达13万亿元,同比增长15%;保险业总资产规模将突破15万亿元。寿险业务方面,保费收入大幅增长,健康险和养老险占比提升;财险业务方面,保费收入增速继续放缓,寡头垄断市场格局不改,仅人保财险一家保费就超过3000亿。

  来源:蓝鲸新闻

今年1-8月,有7家保险公司规模保费同比下降超过60%:中法人寿、安邦养老、中华人寿、和谐健康、弘康人寿、前海人寿及华汇人寿。而这些公司多数属于资产驱动型模式。

与此同时,监管也在加码。在政策约束下,一季度还是大幅增长的万能险,4月份开始出现明显的环比负增长。年底,保监会再出重拳,暂停部分保险公司相关业务资格,对激进经营保险公司发出一记警示。保险公司治理层面,上市保险公司的渠道和期限结构不断优化,非上市保险公司积极转型。

  蓝鲸保险 李乔宇

转型进行时。

这是行业波涛汹涌的一年。

  昨日晚间,保监会披露保险业前8月统计数据,数据显示,今年以来,保险业仍现快速发展态势,今年前8月原保费同比增两成。寿险财险增速仍呈分化态势,财险业务中交强险以及农险保费的上行成为亮点。今年前8月,寿险公司调节结构趋势持续,万能险以及投连险出现较大幅度的上行,在产品结构调整期间,寿险公司规模座次有望再度生变,太保人寿或酝酿超车安邦人寿进军寿险公司规模保费前3甲席位。

10月9日,保监会发布1-8月保险统计数据。1-8月,保险业原保险保费收入27654.18亿元,同比增长20.45%。其中,产险公司原保险保费收入6901.06亿元,同比增长14.44%;寿险公司原保险保费收入20753.06亿元,同比增长22.59%。

岁末将至,本文将通过梳理保险业务的发展脉络来透视行业整体格局。

  保险业原保费增速7连降,但万能险投连险下挫幅度有所缓和

值得一提的是,寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户本年新增交费4490.28亿元,同比下降54.94%。这种变化预计还将持续进行,尤其是在《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》已于10月1日正式执行后。

寿险高速增长

  据保监会披露的数据显示,今年以来保险业整体呈高速发展态势,前8月保险业共计实现原保险保费收入2.77万亿元,同比增长两成。但与此同时,蓝鲸财经注意到,保险业原保费增速正在出现逐月下滑。今年1月,原保费同比增速还在34.13%,但前4月该数据就已告别“3时代”降至27.81%,时至前8月,该项数据已降至20.45%,险守“2时代”。

在此背景下,寿险公司的竞争格局也将发生变化,曾经名噪一时的资产驱动型寿险公司光环褪去,而以上市保险公司为代表的寿险公司将迎来发展机遇期。同花顺(300033,股吧)数据显示,今年以来,中国平安(601318,股吧)股价累计涨幅超过50%,中国太保和新华保险累计涨幅超过30%,中国人寿累计涨幅接近20%。

2016年,寿险行业保费收入同比继续大幅增长。

  理财型险种的降温成为保费整体呈增速下行态势的重要原因,据保监会披露的数据显示,今年前8月,寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户本年新增交费4490.28亿元,同比下降超过5成。但值得一提的是,寿险公司产品结构调整的阵痛似有缓和迹象,据蓝鲸财经统计,保户投资款和独立账户本年新增交费同比下降幅度正在有所缓和,由前2月的同比下降61.36%的幅度降至如今的不足54.94%。

36家寿险公司规模保费下降

保监会公布的最新数据显示,前11个月,寿险公司原保险保费收入20571.09亿元,同比增长38.61%;寿险业务原保险保费收入16556.68亿元,同比增长33.12%。

  在保险业整体增速降温的大环境下,部分财险业务正在给行业带来惊喜。数据显示,今年前8月财险公司原保费收入6901.06亿元,同比增长14.44%,对比年初5.77%的增速情况出现较明显上行。财险业务亦出现较大幅度的加速,由今年1月同比上涨5.17%的速度增长至今年前8月同比上涨13.36%的增速水平。

在保险业回归保障的时代背景下,寿险公司业务结构调整持续进行。根据21世纪经济报道记者梳理,1-8月,36家规模保费同比出现下降。其中,有7家公司规模保费同比下降超过60%。这7家包括:中法人寿、安邦养老、中华人寿、和谐健康、弘康人寿、前海人寿及华汇人寿。

在各家公司战略调整及规模保费冲击等因素下,寿险行业格局变化比较明显。其中,中国人寿、平安寿、太保寿、新华保险、和谐健康共占有49.289%的市场,较同期下降了3.09个百分点;市场份额排名前十的公司共占有72.593%的市场,较同期下降了3.675个百分点。

  交强险以及农险保费的增长为财险业务加速上行提供了底气。数据显示,今年前8月,交强险原保险保费收入1169.73亿元,同比增长7.92%;农业保险原保险保费收入为389.29亿元,同比增长14.40%。而在今年1月,投连险以及农业的同比增速分别仅为1.12%以及11.79%。

具体而言,中法人寿规模保费同比下降99.77%,安邦养老同比下降87.95%,中华人寿同比下降81.70%,和谐健康同比下降73.69%,弘康人寿同比下降68.77%,前海人寿同比下降62.66%,华汇人寿同比下降60.89%。

平安证券2017年保险行业年度策略报告称,2016年,我国寿险公司保费收入实现快速增长的原因可以归结为两个方面:首先,2015年保险行业整体投资收益率为7.56%,为近年来最高值,从历史经验来看,保费产生变化滞后于投资一年;其次,2015年下半年以来,保险公司代理人规模出现较大幅度增长,带动了保费收入增加。

  寿险座次或将重排,太保寿险酝酿前3甲

不难发现,前述保费同比下降的多数寿险公司属于资产驱动型模式。保监会发改部副主任罗胜指出,保险公司内涵式发展模式中,包括负债驱动型和资产驱动型。随着一系列监管新政的出台,资产驱动型模式已经退出了历史舞台。

伴随着今年投资收益率下降、营销人员趋于饱和,平安证券预计,2017年寿险保费收入增速将放缓,主要基于以下原因:一是今年前三季度寿险公司年化投资收益率约为5.26%,较去年下降43.73%,收益率的下降对投保人的吸引力会下降;二是代理人渠道一直以来是寿险公司的重要营销渠道之一,目前保险营销员总数超过700万,短期内大幅增长空间受限;三是受政策影响,一直以来发展势头强劲的万能险等增速将出现较大程度下降;此外,2014年以来,寿险行业保费规模高速增长,部分保险公司现有资管水平难以驾驭,加上资产荒和低利润双重压力下,可能会选择主动压缩保费规模。

  从寿险具体公司的情况来看,受万能险以及投连险缩水影响,寿险公司规模保费总收入同比下挫6.13%,共计35家公司规模保费同比下行,中法人寿、安邦养老、和谐健康、前海人寿、中华人寿以及弘康人寿6家公司规模保费同比下挫6成,其中中法人寿规模保费下挫幅度最为明显,同比下挫超过9成,中华人寿、安邦养老同比下挫超过8成。

的确,这种趋势愈渐明朗,寿险公司座次正在酝酿沉浮。例如,1-8月,位列第三的安邦人寿规模保费同比下降29.29%,而位列第四的太保寿险规模保费同比增长28.73%。二者之间规模保费的差距已从1-7月的587.71亿元减少158.37亿元至429.34亿元。

不过,安信证券认为,随着资产配置更加多元化,中国社会老龄化问题日益突出,巨大的保险需求仍是国内寿险保费收入增长的原动力,因此预计未来一年国内寿险公司整体保费收入仍将增长,2017年保费增速将在10%左右。

  不过,即便保险业今年以来大举调节产品结构,但仍有部分险企原保费占比不足三成。数据显示,瑞泰人寿原保费占规模保费比为19.61%;弘康人寿原保费占比则为25.52%。此外,光大永明人寿原保费占比33.39%,英大人寿原保费占比39.02%,同样逼近监管红线。

事实上,这组变化正是寿险公司攻守转换的缩影。一方面,安邦人寿受监管因素影响,曾经高歌猛进的中短存续期产品几尽熄火。另一方面,太保寿险发展企划部总经理陆惠其表示,太保寿险的发展战略注重价值,对规模没有考核指标,“由于进行了五六年聚焦营销、聚焦期缴的寿险转型,业务结构已经进入了新保、续期双轮驱动的发展周期,相信寿险业务总量将会保持较快的发展速度。”

财险市场格局稳定

  值得一提的是,在寿险行业产品结构调整之时,寿险规模保费前3座次或将同样面临调整,太保人寿或酝酿超过安邦人寿重回前3甲席位。据蓝鲸财经计算,在今年前7月,排在寿险规模保费排行榜第4位的太保人寿与第3位的安邦人寿还有587.71亿元的差距,而在今年前8月该差距已缩小158.37亿至429.34亿元。从保费增速的情况来看,今年前8月太保人寿规模保费同比增长28.73%;而此前一度依赖理财型保险产品扩大规模的安邦人寿则同比下挫29.19%。

除资产驱动负债型寿险公司外,1-8月,正在转型中的新华人寿规模保费同比下降8.43%。此前,新华人寿董事长兼首席执行官万峰表示,公司要在年底基本完成转型任务,明年开始进入发展期,建立续期增长模式,即依靠续期保费增长,推动总保费增长。

2010年以来,财险保费收入增速持续下降,2010年财险公司原保险保费收入增速高达35.5%。

  “寿险一哥”席位竞争同样激烈,今年前8月,国寿与平安人寿规模保费差距在1195.55亿元,与前7月差距相仿,但平安人寿今年前8月规模保费增速达到29.05%,明显高于同期国寿增速,颇有步步紧逼态势。

而财险公司方面,整体表现则相对稳定。1-8月,人保财险原保险保费收入2310.14亿元,稳居第一;平安财险原保险保费收入同比增长1385.73亿元,同比增长23.98%,增速强劲。

保监会公布的最新数据显示,前11个月,产险公司原保险保费收入8293.69亿元,同比增长9.76%。产险业务原保险保费收入7773.05亿元,同比增长8.73%;其中,交强险原保险保费收入1510.54亿元,同比增长7.89%;农业保险原保险保费收入为390.49亿元,同比增长11.18%。

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