大型基金齐减仓 股基仓位已低于80%

  本报记者 宋双

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  四大基金公司,华夏、易方达、嘉实、南方二季报陆续亮相。其中,嘉实系股基加仓9.03%,力度最大,平均仓位也超过85%,达到87.51%,也是最高;而易方达则是其中唯一减仓的一家,减仓0.66%,股基平均仓位最低,仅为79.57%。

  上周市场出现五连跌,同期基金一致大幅减仓。股票型基金减仓36.64%,平均仓位降至80%以下。华夏、易方达带领十大基金公司全线减仓,其股基仓位分别降至75.62%和76.87%,在十大基金公司中最低。还有7家中小基金公司旗下所有基金均减仓,杀跌力度可见一斑。

  春节长假之后的第一周,基金仓位整体微升,三类股票方向基金仓位微升。而五大千亿级基金公司中,仅华夏系王亚伟领衔减仓,其余4家整体仓位略升。相比之下,中小基金公司加仓步调更为一致,如华泰柏瑞、农银汇理等。

  易方达股基仓位最低

  股基仓位降至80%以下

  股票方向基金集体增持

  可比的易方达系27只基金,二季度平均减仓1.24%,减仓基金数量多达18只。其中9只股票型基金平均减仓0.66%,减仓后平均仓位为79.57%;5只混合型基金平均减仓1.51%,减仓之后平均仓位为73.16%。

  上周A股未能守住2100点,大跌47.98点即2.27%。基金跟随杀跌,大幅减仓。

  德圣基金研究中心仓位统计数据显示,上周262只股票型基金加权平均仓位为82.89%,相比节前略增0.51%。4只基金减仓幅度超过5%,减仓最多的国海成长减仓6.77%;7只基金加仓幅度超过5%,加仓最多的招商中小盘仓位上升11.02%,也是股票型基金中唯一一只加仓超过10%的基金。

  减仓比例最高的股票型基金为易方达资源行业,二季度仓位下降3.87%至72.47%,也是易方达系股票型基金中仓位最低的一只。易方达科讯、易方达价值精选、易方达科翔减仓幅度也超过3%。由于二季度资源股大跌,易方达资源行业区间净值亏损4.69%,重仓采掘业占比为48.18%。作为主题型基金,其基金经理对于后市信心并不充足,称“对于资源行业,长期投资逻辑仍不清晰,也难以形成趋势性投资机会,在三季度业绩阶段性见底以及估值进一步非理性下挫后,资源板块存在阶段性反弹机会”。同样减仓的易方达科讯对于“三季度持谨慎乐观的态度”。整体来看,易方达系股票型基金仓位最高的是易方达行业领先85.45%,而易方达消费行业和易方达中小盘仓位也刚过85%。

  德圣基金研究中心仓位测算数据显示,上周可比主动股票基金加权平均仓位为79.10%,相比前周降3.64%;偏股混合型基金加权平均仓位为71.76%,下降3.43%;配置混合型基金加权平均仓位66.02%,下降3.18%。测算期间沪深300指数下跌2.28%,扣除被动仓位变化后,偏股方向基金仍有明显主动减仓。

  整体来看,上周加仓超过5%的7只股票型基金除招商中小盘之外,信达红利加仓9.37%,信诚深度加仓7.73%,金元价值加仓6.31%,信达中小盘加仓5.97%,交银制造加仓5.32%,信达产业加仓5.00%。减仓超过5%的4只股票型基金除国海成长之外,鹏华消费优选减仓6.55%,天弘价值减仓5.76%,泰信蓝筹减仓5.62%。

  而混合型基金易方达平稳增长减仓8.63%,减持力度第一,减仓之后仓位仅剩46.23%。其基金经理称,“陆续公布的PMI等经济数据普遍低于预期,翘首企盼的信贷数据大幅增长也未出现,投资者的失落感在六月份终于转化为抛售股票的冲动。”而易方达混合型基金仓位分化,尽管易方达平稳增长仓位不足50%,但易方达价值成长和易方达积极成长仓位均超过84%。

  减仓基金数量明显多于加仓基金。300只基金主动减仓幅度超过2%,其中174只主动减仓超过5%,20只减仓超过10%;而仅有37只基金主动增持幅度超过2%,其中6只主动增仓超过5%。

  截止上周末,股票型基金中共有41只仓位水平超过90%,其中以招商中小盘94.15%、南方盛元94.06%、富国天合94.02%,仓位水平最高。仅泰达成长仓位不足60%,为59.64%;金元核心、银河消费、诺安股票仓位刚过62%。

  嘉实仓位大幅提升

  在减仓超过5%的174只基金中,股票型基金数量达到111只,原仓位水平为82.97%,上周减仓幅度却达到7.64%,减仓之后股票仓位为75.33%。配置混合型基金32只,上周平均减仓7.8%,平均仓位从73.08%降至65.27%。偏股型基金28只,仓位平均下降7.02%,平均仓位从77.05%降至70.04%。

  而在80只偏股型基金,上周加权平均仓位为76.81%,相比节前微增0.12%。10只偏股型基金加仓超过3%,易方达策略加仓最多,为6.45%;易方达策略2加仓5.38%,长城久恒加仓4.00%。8只减仓超过3%,中海能源策略减仓6.03%为最多,华富优选减仓5.00%,中银价值减仓4.53%。5只股票型基金仓位超过90%,广发大盘93.10%为最高;富国天惠93.02%,华商领先92.01%。4只偏股型基金仓位不超过60%,去年该类型冠军博时价值股票仓位仅35.80%;博时价值2为36.60%,大摩资源52.65%,长城久恒57.61%。

  嘉实系24只基金二季度仓位平均上升3.05%,在四大基金公司中加仓幅度最大。7只股票型基金仓位大涨9.03%,平均仓位超过85%,为87.51%。由于嘉实周期优选二季度结束建仓,因此较一季度仓位大增46.43%,也推高了嘉实系股票型基金二季度加仓幅度。不过,二季度嘉实系股票型基金仅嘉实优质企业仓位略减,其余均不同程度加仓。除嘉实周期优选之外,嘉实主题新动力、嘉实研究精选、嘉实量化阿尔法加仓比例均在4%至5%之间。嘉实研究精选、嘉实量化阿尔法、嘉实价值优势仓位均超过90%,分别为93.22%、92.9%和90.43%。嘉实研究精选称将继续保持高仓位,维持“大消费+保险地产”的主体配置;同时判断“三季度较二季度更加可为,优质股票有望走出独立行情。”

  这其中,减仓最猛的是金元宝石动力,原仓位仅为52.65%,上周依旧大幅减仓19.92%至32.73%。还有5只基金减仓超过15%,分别是中海环保新能源减仓17.54%、华商盛世减仓17.13%、华富成长减仓16.46%、长信增利减仓15.18%。

  75只配置型基金加权平均仓位69.78%,相比节前增加0.78%。5只配置型基金加仓超过5%,天治趋势加仓7.93%为最多,长盛创新加仓6.62%,银华成长加仓6.28%;中银蓝筹减仓5.08%在同类型中最多,金元宝石动力减仓4.96%,诺安配置减仓4.83%。13只配置型基金仓位不足60%,泰达预算仅为19.34%,宝盈核心为25.71%,金元宝石动力为30.84%,国联安安心为31.17%,招商平衡为36.46%。汇丰动态是配置型基金中唯一一只股票仓位超过90%的基金,为92.45%;新华分红为89.42%,天弘精选为85.15%。

  而由于嘉实主题精选大幅减仓,因此嘉实系7只混合型基金整体仓位略减0.26%至73.46%,但实际上混合型基金加仓数量多于减仓。嘉实主题精选仓位从71.23%降至56.72%,其在3月底将仓位提高之后,5月初再次将仓位降到了55%左右,减持了煤炭有色等周期行业,保留了地产、铁路等品种。其基金经理判断“市场依然不具备大幅向上的条件,在三季度前期甚至不排除一定的下行风险,但就整个季度或全年的维度,市场将存在结构性机会”。而混合型基金仓位分化严重,嘉实策略增长、嘉实服务增值行业股票仓位均超过90%,而嘉实成长收益、嘉实回报灵活配置、嘉实稳健等股票仓位均不超过70%。

  而非股票投资方向的基金仓位同样明显下降。其中,保本基金加权平均仓位5.65%,相比前周降1.78%;债券型基金加权平均股票仓位10.71%,下降0.66%;偏债混合型基金加权平均仓位30.33%,下降1.16%。

  五大基金系仅华夏减仓

  华夏平均加仓2.41%

  南方系两只保本基金便大幅减仓。南方恒元上周减仓幅度超过10%,股票仓位降至12.45%;南方保本减仓6.66%,仓位还剩9.23%。债券基金中减仓最多的嘉实多元A,上周减仓5.82%至13.41%。

  就基金公司角度来看,5家规模过千亿的大型基金公司中,仅华夏上周整体呈减仓态势,20只基金平均减仓0.29%;而易方达、嘉实、南方、博时仓位均微增。

  华夏系基金二季度增持幅度则仅次于嘉实,可比的19只基金平均加仓2.41%。6只股票型基金平均加仓4.31%,仓位升至84.37%;8只混合型基金平均仓位为67.88%,加仓3.11%。

  德圣认为,上周欧美市场杀跌,明显利空A股;维稳举措尚未明朗,投资者热情减弱;上证指数再次2100位置附近遇阻,或继续向下寻底,于是基金大幅减仓。

  王亚伟管理的华夏大盘减仓4.42%,仓位从91.17%降至86.75%,华夏大盘为华夏系上周减仓幅度最大的基金。而王亚伟管理的另一只基金华夏策略同样实行减仓操作,仓位从82.45%降至79.98%,减仓2.47%。王亚伟曾在华夏大盘四季报中表示,“经过前期调整,部分股票的长期投资价值逐步显现,但市场信心的恢复仍需要较长时间。本基金将在控制组合整体风险的基础上,精选中长期投资品种,对组合进行持续优化。”

  二季度华夏基金(微博)操作基金,6只股票型基金仅华夏红利略微减仓0.92%,其余均呈加仓态势。华夏优势增长仓位大增15.16%力度最大,仓位升至88.24%;此外华夏复兴、华夏行业精选加仓幅度均超过5%。不过,在华夏优势增长加仓过程中,大幅减持了二季度表现出色的白酒股,增持了房地产、小金属、机械等行业,因此对基金净值造成不利影响,二季度净值仅微涨1%。

  十大基金公司抱团杀跌

  此外,华夏红利减仓2.68%,华夏债券减仓2.03%,华夏成长减仓1.79%。加仓较多的华夏复兴、华夏收入、华夏盛世,加仓比例刚过1%。上周华夏系5只股票型基金平均仓位为85.96%,两只配置型为74.07%,5只偏股混合型为80.92%。

  6只股票型基金仓位最高的是华夏复兴,为92.18%。其基金经理称“将继续淡化对股票仓位的过度关注,进一步加强逆向投资能力,强化个股研究”。此外华夏盛世仓位也超过85%。

  按照管理基金资产净值排序,三季度末前十大基金公司华夏、嘉实、南方、易方达、博时、广发、工银瑞信[微博]、华安、大成、银华,上周集体减仓。

  另外4家基金公司,嘉实系上周仓位平均上涨0.96%,易方达涨0.86%,南方涨0.41%,博时涨0.32%。

  8只混合型基金同样以加仓操作为主。接替王亚伟出任华夏大盘基金经理的巩怀志大幅加仓13.13%,仓位升至91.12%。巩怀志称,“因基金分红较多,基金规模有所缩小,我们借此对组合持仓结构进行了调整,大幅减持了成长性较弱的权重股,重点超配了房地产和医药等行业”。华夏大盘也是华夏系混合型基金中唯一一只仓位超过90%的,此外华夏蓝筹核心加仓7.3%,华夏经典配置、华夏平稳增长加仓均超过5%。

  其中,华夏系平均减仓3.5%力度最大;嘉实系减仓3.32%紧随其后,易方达、南方、工银瑞信减仓力度在2%至3%之间;而减持力度最小的博时系平均减仓0.6%。

  嘉实系上周6只基金加仓超过2%,分别是嘉实成长、嘉实领先成长、嘉实研究精选、嘉实多元A、嘉实优质、嘉实增长,加仓最多的嘉实成长为3.39%。嘉实系6只股票型基金平均仓位为85.01%,6只偏股型基金平均仓位为73.61%。

  南方平均增持1.69%

  华夏系18只基金上周仅华夏上证50ETF略有加仓,其余27只均减仓。其中8只基金减仓超过5%,华夏成长减仓8.8%力度最大;华夏平稳增长、华夏复兴、华夏行业减仓比例在6%至7%之间;华夏盛世、华夏收入、华夏蓝筹、华夏大盘减仓幅度在5%至6%之间。而单就股票型基金来看,5只股票型基金上周平均减仓5.4%,仓位从81.02%降至75.62%。

  博时系7只股票型基金仓位平均上涨0.89%。去年股票型基金冠军博时主题仓位略增0.28%至88.19%。仅博时创业仓位刚过90%,7只股票型基金平均仓位为84.70%。而旗下去年偏股型基金冠亚军博时价值及博时价值2仍然保持低仓位,分别为35.80%和36.60%;但博时精选仓位却高达91.05%。

  南方系二季度平均加仓1.69%。其中,股票型基金平均加仓2.81%至84.74%,混合型基金平均加仓6.39%至53.86%。

  嘉实系19只基金上周仅4只略微加仓,其余15只基金均减仓,8只减仓超过5%。嘉实优势减仓7.5%力度最大,嘉实新动力、嘉实领先成长、嘉实优质、嘉实策略减仓幅度在6%至7%之间。嘉实多元A、嘉实服务和嘉实回报减仓幅度在5%至6%之间。而从股票基金来看,嘉实系6只股票型基金平均减仓5.01%,减仓之后仓位还剩76.87%。

  中小基金系加仓相对集中

  8只股票型基金3只减仓,5只加仓。南方策略优化加仓13.16%比例最高,仓位一举突破90%至90.61%。南方积极配置加仓8.32%,南方绩优成长加仓6.07%。南方策略优化基金经理称,其投资操作主要体现在选股上偏重价值因子,风格上偏重大、中盘股票;行业配置上和同类基金相比周期类偏多,非周期类偏少,金融地产类中证券偏少。共有3只股票型基金仓位超过90%,另外两只分别为南方成份精选和南方盛元红利。

  易方达平均减仓2.67%,22只基金中8只加仓。易方达领先减仓10.1%力度最大,易方达价值成长、易方达医疗保健、易方达科汇、易方达策略、易方达中小盘、易方达消费减仓均在5%至10%之间。8只股票型基金平均减仓3.03%,减仓之后仓位为81.26%。

  相比之下,部分中小基金公司加仓步调较为一致,如华泰、农银、东吴、兴全、海富通等。

  而4只混合型基金二季度全线加仓。南方优选成长大幅加仓13.93%至63.23%。其基金经理称,二季度在组合中低配了与投资相关的行业股票,持仓结构继续向消费和新兴成长产业集中;下一阶段将密切关注经济层面的变化趋势,择机提高组合的进攻性。而南方稳健成长及其2号加仓均超过5%。而南方避险增值股票仓位仅为6.16%。

  南方系20只基金上周平均减仓2.39%,领衔减仓两只基金为前述的保本基金南方恒元和南方保本。8只股票型基金尽管平均减仓1.18%,但操作有所分化,并非统一减仓。南方价值、南方高增长、南方积配、南方绩优减仓均超过3%,而南方盛元加仓7.45%。

  华泰、农银旗下基金均全线加仓。华泰旗下5只基金平均加仓高达2.54%。华泰量化先行加仓4.75%、华泰成长加仓3.07%、华泰行业加仓3.06%,华泰盛世加仓1.13%,华泰价值加仓0.69%。

  按股票型基金仓位高低排序

  工银瑞信11只基金上周8只减仓,仓位平均下降2.14%。工银蓝筹减仓8.79%力度最大,工银中小盘、工银消费服务减仓均超过5%。6只股票型基金平均减仓3.16%至80.1%。

  而农银系中,农银成长、农银蓝筹加仓2.67%和2.39%,农银双利加仓1.03%,其余3只加仓不超过1%。农银系平均加仓1.12%。

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