本周新发基金投资攻略

  众禄基金研究中心 廖帅/文

  近期A股市场愁云惨淡,加之农历新年将至,部分获批基金选择节后择机发行,因此目前新基金发行速度明显放缓。目前(截至1月5日)共有8只基金在发或已公布发售公告(ETF及其联接基金合并计算),其中股票型基金5只,混合型基金1只,债券型基金1只,QDII基金1只。本文选出其中4只有代表性的新基金做客观比较,供投资者参考。

  新浪基金研究中心 李骏

  基金简介

  □天相投顾(微博)证券研究二部

  基金简称:

  光大保德信行业轮动股票型基金于2012年1月4日公开发行,是光大保德信基金(微博)旗下的第八只偏股型基金。该基金的股票资产占基金资产的比例范围为60%
~
90%,其将通过对整体宏观经济周期和行业景气度的分析判断,根据行业基本面轮动策略和行业量化轮动策略,力争把握不同经济周期阶段下的相对优势行业,以获取不同行业之间轮动效应所带来的资本增值回报。

  上投生活

  光大保德信行业轮动股票 (基金代码:360016)

  光大保德信基金管理有限公司成立于2004年4月22日,由中国光大证券与美国保德信投资管理有限公司中外两方股东组成。光大保德信基金旗下产品线较简单,包括主动股票型、混合型、债券型、货币型四大类型,共计已成立基金10只。光大保德信的投研实力一般,旗下基金表现中等。

  携手健康生活 共享成长收益

  发行日期 :

  风险收益

  上投摩根健康品质生活股票型证券投资基金(简称“上投生活”)主要投资于有利于提升居民健康水平和生活品质的行业及公司,力争把握经济结构调整和消费升级所带来的投资机会,在严格控制风险的前提下,追求基金资产的长期稳定增值。

  2012-01-04 ~ 2012-02-10

  光大保德信行业轮动将根据行业基本面轮动策略和行业量化轮动策略,力争把握不同经济周期阶段下的相对优势行业,以获取不同行业之间轮动效应所带来的资本增值回报。

  股票型基金进攻性强,分享上涨市场投资收益:上投生活投资于股票资产的比例范围为70%-95%,属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种,具有进攻性强、牛市增值明显、获益能力更强等特点。从目前各行业估值来看,45个天相行业市盈率均低于历史平均水平,股票市场进入了长期投资的安全边际地带,有利于新基金的平稳建仓。随着通货膨胀水平的快速回落、宏观调控政策的适度微调,预期2012年市场表现将优于今年整体行情,凭借股票型基金的优势、积极主动的投资管理,上投生活有望获取比混合型基金、债券型基金更高的投资回报。

  基金类型 :

  行业基本面轮动策略方面,该基金将从研究经济周期以及行业的基本面出发,把行业的基本面轮动策略分为行业周期性轮动策略与行业政策性轮动策略两方面,其中行业周期性轮动策略是指根据对经济周期和行业生命周期的判断,分析和筛选出在特定经济周期条件下的优势行业进行配置,而行业政策性轮动策略是指根据国家政策扶持和产业规划的变迁,寻找和筛选出具有政策优势且发展前景良好的行业进行投资。

  精选健康品质生活类潜力个股,分享经济转型下的高成长收益:上投生活围绕健康生活和品质生活两大主题进行股票投资。健康生活对应的是有利于公众建立健康体质和生活的行业或公司,品质生活对应的则是符合公众消费趋势、建立品质生活的行业和公司。

  股票型(高风险)

  量化轮动策略方面,主要体现在对行业动量反转效应的分析和把握方面。在A股市场上行业层面存在明显的反转效应,即在一段时期收益率较差的行业在未来一段时间则有可能获得较高的超额收益,而在一段时间内收益率明显较高的行业在未来一段时间则可能会出现较高的超额负收益。

  管理人综合实力较强,基金经理历史业绩出色:上投摩根基金(微博)管理有限公司成立于2004年5月,注册资本2.5亿元。其股东实力较雄厚,中方股东为上海国际信托投资有限公司,外方股东为摩根富林明资产管理(英国)有限公司,持股比例分别为51%和49%。截至2011年末,上投摩根旗下共有18只基金,产品线覆盖股票型、混合型、债券型、货币市场基金以及QDII等大类基金品种,公司管理公募基金资产规模达到500.09亿元(不含联接基金)。截至2011年底,上投中小盘基金在其管理期间累计收益率达14.55%,超额收益显著。

  资产配置:

  行业的中长期发展趋势更多地由其基本面因素决定,而市场情绪、量能和价格等因素的变化是决定行业短期表现的重要方面。在行业轮动的投资过程中,通过基本面轮动策略把握行业中长期趋势,同时通过量化轮动策略把握短期反转效应的方式将较为有效。但展开有效的轮动策略对基金管理人的投研实力要求较高。

  投资建议:随着“十二五”相关刺激消费政策的相继推出以及经济结构转型的不断深化,健康品质生活类行业有望迎来高速增长时期。在此背景下,上投生活将凭借股票型基金的优势,获取上涨市场的投资收益,分享经济转型时代下的高成长收益。作为一只风险收益水平较高的基金品种,上投生活适合风险承受能力较强、希望获取长期较高收益的投资者。

  该基金股票资产占基金资产的比例范围为60%-95%,其他资产占基金资产的比例范围为5%-40%。属于资产配置比例比范围较宽泛的股票型基金,对基金经理和基金管理人的择时能力有较高要求。

  基金经理

  工银500

  选股标准:

  于进杰先生,CFA,经济学硕士,毕业于上海财经大学金融学专业。2004年7月至2006年6月任职于友邦华泰基金管理有限公司,任研究员;2006年6月加盟光大保德信基金管理有限公司,历任投资部研究员,高级研究员;2007年12月至2009年9月兼任光大保德信红利股票型基金基金经理助理,2009年10月至2010年12月担任光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。现任光大保德信红利股票型证券投资基金基金经理。于进杰先生具有独立管理基金的从业经历,光大动态优选、光大红利在其管理期间表现中等偏上。

  分级指数适宜当前市场

  中国经济在经历了改革开放30年来的快速增长后,正逐渐向成熟经济体的方向发展,未来中国经济的发展前景仍十分广阔。从中国各行业的发展情况来看,众多行业的发展势头良好且潜力巨大。然而在不同的经济周期下,各行业的股票之间体现出比较明显的轮动效应。在各行业形势整体向好的前提下,本基金通过把握行业与行业之间的轮动规律,力争获得资本的长期增值。实际未作任何选股方面的限制,选股空间大,对基金经理和基金管理人的选股能力有较高要求。

Leave a Comment.