丹化科技煤制乙二醇项目仍有瓶颈未解决

  每经记者 许金民

  ⊙记者 阮晓琴 ○编辑 邱江

丹化科技上周末发布的半年报显示,通辽金煤化工有限公司在建的煤制乙二醇、草酸项目上半年仍未正式投产。业内人士告诉记者,前期困扰公司的催化剂问题已经基本解决,但新的问题仍然为项目投产带来不确定性。
丹化科技上半年化工即醋酸营业收入1.58亿元,营业利润率-12%,归属于上市公司股东的净利润为-3053万元,同比下降273.29%。报告期内,公司前十大股东中的中丹化集团、上海盛宇企业投资有限公司、GUOTAI
JUNAN SECURITIES分别减持802万股、1012万股和299万股。
关于投资者看好的煤制乙二醇、草酸项目,丹化科技在半年报中表示,“整套装置在今年6
月份又进行了停车消缺工作,更换了部分加氢催化剂,经开车试运行,加氢催化剂性能良好,装置的产量及稳定性有所提高。目前对新催化剂仍在考察检验,待期限届滿并再次进行停车消缺后,产量有望进一步得到提升。”
催化剂所导致的吸附问题一直是困扰该项目正式投产的关键问题,记者就此电话采访了公司高管。该高管称,6月底更换催化剂以来已有两个月,从效果来看还可以。但是,公司又发现了新的瓶颈问题,这会限制产能提升。为了优化工艺,公司打算9月底再停一次车检修,以便赶在10月底入冬之前再次全面试产。至于未来前景如何,该高管表示,应该问题不大,但仍存在不确定性,最终还要看结果如何。
记者注意到,丹化科技在半年报中提到,通辽金煤预计在2011年度向合营公司永金化工投资管理有限公司全资子公司安阳、濮阳、新乡三个项目公司提供总价为5.43亿元的催化剂,截至报告期末,该采购事项尚未进行。这从一个侧面反映,通辽金煤的煤制乙二醇技术上仍存在障碍。
今年是丹化科技非常关键的一年。2009年定向增发融资成功至今,丹化科技对通辽金煤已有大量投资。公司半年报显示,在建工程投资达27.43亿元,占总资产比例为66%。设备在运行但久未投产,给公司带来较大的财务压力。而且,北方入冬后,如果化工设备仍未正式投运,受严寒的影响,项目一直到来年四五月份将处于“冬眠”状态。因此,若要争取在今年投产,丹化科技只剩下两个月的时间。
对于煤制乙二醇项目的迟迟不能正式投产,一些股东显然没有了耐心。8月26日,在大宗交易平台上,丹化科技以18元/股的价格成交了500万股。再加之8月初的一笔,8月份共成交了1000万股,占总股本的1.2%。业内人士分析认为,这或为上海大盛资产有限公司所为。

  “基金一哥”孙建波最爱煤化工,不但在广汇股份(600256,收盘价21.81元)里与王亚伟为伴,而且在丹化科技(600844,收盘价18.31元)中与“私募一哥”徐翔共舞。

  入冬的北方已经很冷了,可丹化科技却很热。丹化科技今天发布的三季报显示,著名私募泽熙以801.86万股成为公司第八大流通股股东。此外,两个自然人股东董荣亭、曾昌植分别以1905.97万股和976.2万股成为第四、第六大流通股股东。

  丹化科技今日披露2011年三季报,公司第三季度亏损1877.22万元,前三季度则亏4930.24万元。该公司最受外界关注的煤制乙二醇、草酸装置10月20日再次停车消缺。《每日经济新闻》记者发现,目前煤炭价格在高位波动,而原油价格却在下跌,煤制乙二醇项目的盈利状况尚有不确定。此外,草酸行业也遭遇利空。10月20日,欧盟对原产自中国和印度的草酸作出反倾销初裁,对中国企业普遍征收52.2%的关税。

  丹化科技的财务报表显示,第三季度公司亏损1877.22万元,前三季度共亏损4930.23万元。然而,就是这样一家财报并不好看的公司,三季度却吸引了著名私募的注意。三季度末,新挤入公司前十大流通股股东榜的股东有:董荣亭以1905.97万股位列第四;曾昌植以976.2万股成为第六大股东;著名私募泽熙二期以801.86万股位列第八;华泰柏瑞以1100万股列第五大股东。与二季度末比,新股东榜单还有一个最大变化,即二季度末以2331.62万股位居第四大股东的上海大盛资产有限公司消失在前十大股东之列。由于三季度末上榜股东最低持股数为688万股,上海大盛资产有限公司三季度至少减持了1643.62万股。

  两位“一哥”是抓到“黑马”还是“黑天鹅”,尚需时间检验。

  第三季度沪深股市均深幅调整,丹化科技股价逆势由17元左右涨至最高超过21元,上述新股东功劳不小。是什么让他们在弱市下重仓丹化科技?

  泽熙成第8大流通股东

  丹化科技最引人关注的煤制乙二醇仍然没宣布投产。丹化科技在三季报中称,控股子公司通辽金煤化工有限公司首套煤制乙二醇、草酸装置目前仍处于试生产阶段,产能约达到设计能力的50%。该装置已于10月20日起进行停车消缺,主要是对加氢和合成装置进行技术改造并装填催化剂。整套装置在本次检修后产能会得到进一步提升,通辽金煤将在此基础上继续进行调试和优化,进一步稳定生产,力争早日达到投产目标。

  丹化科技三季报显示,公司第三季度实现销售收入5250.42万元,实现净利润-1877.22万元;至此,公司前三季度已累计亏损4930.24万元,每股收益-0.0633元,加权平均净资产收益率为-3.95%,并预计2011年全年净利润比上年同期下降10%~40%。

  10月20日起,丹化科技股价大幅震荡,估计装置停车的影响不小。这是今年以来公司第二次停车。6月份,公司曾停车更换了部分加氢催化剂,经开车试运行,困扰公司近一年半的催化剂问题终于得到解决,装置的产量及稳定性有所提高。

  对于亏损原因,丹化科技给出两个理由:一是“固定资产折旧”会计估计发生变更,使全年归属于母公司的利润减少约1150万元;二是对参股子公司
“富奥汽车零部件股份有限公司”长期股权投资由权益法变更为成本法,使得投资收益较去年减少约1.07亿元。

  丹化科技控股子公司通辽金煤的合营公司永金化工投资管理有限公司于2010
年在河南的安阳、濮阳、新乡、永城、洛阳成立了五个全资项目子公司,分别建设年产20万吨煤制乙二醇项目。公司在半年报中披露,截至目前四个项目已经开工建设;通辽金煤化工有限公司预计在2011年度向安阳、濮阳、新乡三个项目公司提供总价5.43亿元(含税价)的催化剂。

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