Followme:2017展望之英镑篇

  最后,从当前情况来看,尽管英国经常账户贸易赤字巨大,但是预计英国不会像新兴国家那样会出现国际收支危机。预计只要英国法制和体系保持稳定,且对商业活动持有友好态度,不会出现英镑因资本流入戛然而止而被迫更大幅度贬值的情况,这也就是说,英镑即使在没有国际收支危机发生的情况下,也将会在不到一年或更多的时间里贬值25%。此外,尽管在很多情况下,汇率制度可以是固定制或钉住制,但是预计英国不会放任英镑持续贬值,同样也不会宣布一次性贬值。

  第三,我们预计货币与财政政策给经济活动施加的压力大于通胀,因此,政策消息最差也给英镑带来中性影响,最好会给其带来负面影响。

  BK Asset Management:

  第四,市场对美联储12月加息的重新定价在为美元提供进一步支撑的同时,也将会为英镑打开进一步下行空间。

  (图片来源:高盛、FX168财经网)

  也许是因为经历了前期这两次大崩盘式的行情,在四季度美元节节冲高的背景下,英镑反而成为了跌势较为温和的货币之一。不过在一定程度上来看,英国经济的平稳、以及英国延缓脱欧的可能性,都予以了英镑一定的支持。那么随着2017年脱欧进程的正式展开,以及可能的苏格兰公投,英镑会如何表现呢?请看Followme小编从华尔街前线发来的报道:

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  高盛:

  尽管这一跌幅预估值或许会因模型的自身因素而精确度受限,且应该被谨慎加以对待,但是下列“利空因素”却的的确确可能致使英镑在未来几个月内进一步下挫。

  FX168财经报社(香港)讯
高盛周四(10月13日)撰文指出,随着英国“硬脱欧”变成现实,此前期待“软脱欧”或完全不会脱欧的投资者纷纷更新此前预期,一周之内英镑兑G10货币大跌约5%。英镑/美元高出1.20关口约1.5%,1.20为我行7月5日公布的3个月汇价预期。

  德意志银行:

  首先,虽然脱欧谈判过程中,英国和欧盟之间的“对立”以及谈判的困难程度一定程度上在过去一周已经被市场所定价,但是预计负面消息仍未完全充分披露出来。

  第四,美联储12月加息预期重新定价和与此相关的美元强度也给英镑带来下行压力。

  遗憾得是,英国央行不能提供更多帮助,通胀的快速上升限制了英国央行的宽松政策。英镑年初至今下跌了16%,政策制定者认为这会令英国明年通胀急升。由于英国央行难有动作,预期英国投资也将持弱,英镑2017年上半年兑美元和欧元或将进一步走低。

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  英镑在前一阶段的上升后将于明年转而下跌。尽管最近数月来以贸易权重来看英镑由退欧公投后的低位上涨了6%,预期英镑也将在2016年的最后两周内继续增值,但之后的短期内,英镑将势必下跌。

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  首先,尽管过去一周有关脱欧谈判过程的难度与敌对性来到前沿,在我们看来,这些消极消息尚未充分反应到汇价之中。

  尽管英国脱欧仍充满不确定性,但是英国经济增长似乎并没有受到非常大的冲击。尽管英镑/美元汇率从英国脱欧公投以来贬值10%,但是各类英国资产价格并没有大幅下滑。

  高盛对英镑未来的潜在下跌幅度进行了量化。高盛表示,基于其标准量化模型显示,英国政治不确定性对英镑所造成的潜在冲击可能致使其到年底前累计下跌25%,这也就是英镑在年底前或较当前水平进行一步下跌7%。

  尽管这一预期受模型不确定性的通常程度所影响,应谨慎对待,但鉴于以下考量,我们认为未来一两个月英镑恐将加速下滑。具体原因如下:

  继续看空英镑至2017年,并称商品贸易收支颓势难改,将需要英镑贬值来支持。

  但是,高盛表示,英镑兑美元当前仍然较其2016年7月份所预期的三个月跌至1.20的目标点位高1.5%,因此,高盛认为英镑存在进一步下跌的空间。

  校对:浚滨

  2016-12-29

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  其次,我们预计明年数据将恶化,将比目前表现更为糟糕,也将给汇价带来负面影响。

  原标题:Followme:2017展望之英镑篇

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